재무제표 보는법 - 대차대조표(재무상태표), 이것이 핵심이다

※ 본 포스트는 2012년 3월 13일에 네이버 블로그에서 작성되어 2018년 1월 31일에 이사옴. 따라서 현재의 상황과 다소 상이한 부분이 있을 수 있음.

안녕하세요. 

말씀 드린대로 이번 포스트에서는 대차대조표(재무상태표) 보는법에 대해서 알아보겠습니다.

대차대조표는 기업이 '그날 현재'에 '무엇을 소유하고 얼마만큼 빛을 지고 있는지'를 보여주는 '사진'이라고 할 수 있습니다.

실제로 대차대조표의 맨 위에는 반드시 날짜가 적혀 있는데, 이는 일정 기간이 아닌 연말이나 분기 말의 날짜를 기록해둔 것입니다.

이때 사진이라는 말에 유의할 필요가 있습니다.

왜냐하면 손익계산서의 경우 '일정 기간 동안'을 기준으로 하고 있어 '동영상'으로 비유할 수 있기 때문입니다.

대차대조표는 일정시점의 재무 상태를 보여주는 재무보고서 입니다.

여기서 재무 상태란 회사가 보유하고 있는 자산, 부채, 자본의 잔액을 의미합니다.

대차대조표를 '재산목록표' 또는 '재무상태표'라고 하면 재무제표에 대해 잘 모르는 사람들도 그 이름만으로도 이것이 기업의 무엇을 나타내고자 하는 보고서인지 어느 정도 이해할 수 있을 것입니다.

자, 그럼 실제 대차대조표를 보며 각 항목이 무엇을 의미하고 무엇을 봐야하는지를 알아보겠습니다.

기아차 대차대조표

자산의 포인트

간단히 자산은 그냥 많으면 좋고 매년 많아지면 더 좋습니다.

기업이 장사를 잘 해서 자산이 매년 늘어야지 장사가 안돼서 매년 줄고있으면 투자 하겠습니까?

하지만 자산이란 기업의 소유이므로 내가 투자하려는(같이 동업하려는) 기업이 어떤 자산을 가지고 있는지 각 항목을 살펴 볼 필요는 있습니다.

 

부채의 포인트

부채는 일단 매년 줄어가면 좋구요.

그 금액만큼 남에게 갚아야 하는 돈 이므로 궂이 뭔 빚인지 일일이 구분해 알아둘 필요는 없습니다.

단지 1년 이내에 갚아야하는 유동부채가 1년 이내에 현금화 가능한 유동자산보다 많으면 돈갚을려고 이것저것 발행 할 수도있고 유상증자 같은거 할 수도 있잖아요?

그럼 공시 뜰테고 그럼 주가 흘러 내릴테고...

꼭 그런건 아니지만 같이 사업을 할 생각으로 해당 기업의 주식을 매입한다면 빚 갚느라 쩔쩔매는 회사보다 돈 쌓아놓고 여유롭게 운영하는 회사가 더 좋겠죠?

부채가 매년 줄면 좋겠지만 궂이 줄지 않고 늘더라도 더라도 자산액 대비 비율만 줄어도 좋습니다.

일반적으로 부채비율 150%이내를 얘기하고 필자의 경우엔 웬만하면 100%이하를 안전빵으로 보고 들어갑니다.

 

자본의 포인트

자본은 여러 항목이 있지만 가장 중시해야 하는 부분은 이익잉여금 입니다.

이익잉여금은 잉여금이란 말에서 알 수 있듯이 '쌓아둔 돈'을 말합니다.

이익잉여금은 매년 벌어들인 당기순이익 중 주주에 대한 배당금 지급을 통해 기업 외부로 유출되지 않고 남은 돈입니다.

이익잉여금은 누적된 금액이기 때문에 기업이 이익을 내지 목하고 오히려 손실이 누적되었다면 이익잉여금은 마이너스로 전환됩니다.

이를 이월결손금이라 합니다.

이익잉여금이 많을수록 그동안 돈을 많이 벌었고, 사업 확장을 할 만한 자금도 넉넉하다는 것을 의미 하므로 기업의 성장 가능성은 높아집니다.

 

위 대차대조표를 한눈에 알아 볼 수 있게 만든것이 아래의 차트이며 실제 네이버 증권에서는 대차대조표의 위부분에 있습니다.

자산이 언제부터 늘고 줄었는지 부채가 언제부터 늘고 줄었는지 자산과 부채의 비율은 어느정도 되는지 한눈에 알 수 있겠죠?

 

이상으로 재무제표의 그 첫번째 포스트, 대차대조표에 대해서 알아 보았습니다.

실제로 분석 할 회사의 대차대조표를 열어 놓고 봐 가면서 분석들 하시라고 이미지를 만들어 봤는데 어떠신가요?

설명이 너무 자세해도 부담스러울까봐 가장 기본적인 요소만 설명 해 놓았으나 이 이외에도 많은 것을 볼 줄 알아야하고 봐야 한다는 것은 알아 두시길 바랍니다.

더욱 자세한 설명, 가령 동종업계의 타 기업과 비교할 때 무엇을 어떻게 비교 해야 하는지등은 차후의 포스트에 작성 하겠습니다.

포스트 내용중에 뭔가 다른 의견 또는 보충 할 의견 있으시면 언제든지 댓글 남겨주시면 바로 반영 하겠습니다.

그럼...행복한 투자 하세요

 

이 포스트는 네이버증권과 서적 : 주식투자자가 꼭 알아야한 기본적 분석법에서 내용을 발췌해 작성되었습니다.